KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Pembangunan Tower 4 Mayapada Hospital Tangerang dinilai menjadi langkah strategis PT Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk (SRAJ) atau Mayapada Hospitals untuk memperkuat kapasitas dan positioning bisnis rumah sakit dalam jangka panjang. Namun, dampaknya terhadap kinerja keuangan perseroan diperkirakan belum akan signifikan dalam waktu dekat.
Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menilai, kontribusi Tower 4 Mayapada Hospital Tangerang terhadap pendapatan SRAJ baru akan terasa optimal pada 2026, setelah konstruksi rampung dan operasional berjalan penuh.
Sepanjang 2025, kinerja SRAJ masih akan didominasi oleh unit-unit eksisting, dengan pertumbuhan yang cenderung steady seiring peningkatan bed occupancy rate (BOR) tower baru di kawasan satelit dengan potensi pasar yang besar.
“Ini strategis untuk kapasitas, tapi dampak ke top-line baru signifikan di 2026 pasca konstruksi,” ujar Wafi kepada Kontan, Kamis (18/12/2025).
Kinerja Sejahteraraya (SRAJ) Tertekan pada Kuartal III-2025, Cek Rekomendasi Sahamnya
Dari sisi profitabilitas, fokus pengembangan layanan onkologi dan adopsi teknologi medis berstandar tinggi dinilai berpotensi mendorong peningkatan margin. Menurut Wafi, layanan spesialis dengan ticket size lebih besar dapat menopang kenaikan EBITDA margin, sekaligus memperkuat posisi SRAJ sebagai rumah sakit premium.
“Secara valuasi, ini membuka peluang rerating EV/EBITDA yang lebih tinggi,” katanya.
Meski demikian, Wafi mengingatkan investor untuk tetap mencermati risiko yang menyertai ekspansi. Belanja modal sekitar Rp150 miliar dinilai masih dalam batas yang manageable dan struktur keuangan SRAJ relatif aman.
Namun, kata Wafi, SRAJ berpotensi menghadapi kenaikan beban penyusutan dan bunga dalam jangka pendek, serta risiko eksekusi pembangunan dan kecepatan ramp-up pasien layanan spesialis.
Dengan mempertimbangkan faktor tersebut, Wafi menilai ekspansi Tower 4 merupakan katalis jangka panjang bagi SRAJ. Namun, sebagian besar prospek positif dinilai sudah mulai terdiskon pada harga saham saat ini.
“Untuk sekarang kami merekomendasikan hold saham SRAJ dengan target harga Rp16.800 per saham,” ujar Wafi.
Ekspansi Mayapada Hospital (SRAJ) Berpotensi Dongkrak Kinerja, Simak Rekomendasinya
SRAJ Chart by TradingView
