caristyle.co.id, JAKARTA – Saham PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk. (GOTO) menunjukkan potensi re-rating menuju harga Rp100, didorong perbaikan kinerja keuangan. Kontribusi signifikan sektor fintech dan penyusutan kerugian Tokopedia menjadi katalis utama. Sinergi dengan TikTok Shop-Tokopedia, yang juga menunjukkan tren kerugian yang menyusut, diharapkan semakin mempercepat jalan GOTO menuju profitabilitas.
Meskipun segmen On-Demand Service (ODS) melalui Gojek masih menghadapi tekanan akibat perlambatan pertumbuhan pendapatan, ekspansi GOTO Finansial menjadi andalan pertumbuhan baru yang menjanjikan. Hal ini sejalan dengan analisis BRI Danareksa yang mencatat moderasi GTV pada layanan ODS GOTO, namun tetap menunjukkan tren positif pada kinerja profitabilitas.
Analis BRI Danareksa, Kafi Ananta dan Erindra Krisnawan, dalam riset mereka pada Jumat (19/8/2025), menunjukkan pertumbuhan adjusted EBITDA ODS GOTO sebesar 4,5% QoQ atau 264% YoY pada kuartal II/2025. Prestasi ini merupakan hasil strategi rasionalisasi insentif dan pengelolaan belanja operasional kas (cash opex) yang disiplin.
Sepanjang semester I/2025, GOTO berada di jalur panduan EBITDA yang telah ditetapkan, mencapai 51–59% dari target tahunan 2021. Kontribusi signifikan dari segmen GTF (Gojek-Tokopedia-Financial services) menjadi kunci keberhasilan ini, terutama adjusted EBITDA GTF GOTO yang melonjak 87,2% (QoQ).
Berdasarkan perkembangan positif ini, BRI Danareksa Sekuritas menegaskan rekomendasi Buy untuk saham GOTO. Mereka menilai kinerja keuangan GOTO yang membaik membuka peluang re-rating menuju target harga Rp100, yang merefleksikan valuasi 5,9x FY25F P/S.
Namun, hingga penutupan perdagangan Jumat (19/9/2025), saham GOTO mengalami koreksi 1,79% di level Rp55, dan koreksi year-to-date (YtD) hingga 21,43%. Dari sisi valuasi, GOTO diperdagangkan dengan PER -54,08x (menunjukkan kerugian) dan PBVR 1,96x. Meskipun PBVR hampir dua kali lipat dari nilai buku, hal ini dinilai wajar untuk sektor teknologi mengingat ekspektasi pertumbuhan yang tinggi dari investor.
GoTo Gojek Tokopedia Tbk – TradingView
Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.
